城投到底安全不?

时间:2019-07-12 来源:www.clinicalleadershipacademy.com

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城市投资安全吗?

《政府有能力救城投吗?》文字结束后,朋友留言:毕竟城市投资安全吗?我对这个问题的回答是:在目前的监管环境下,没有“城市投票”这样的事情。是否安全取决于被问到的城市。更重要的是,作为法人的城市投资公司的安全性和利益相关者的安全性可能是相互排斥的。因此,问题的关键在于:您关注谁的安全性?

首先,关闭投资债务的好时机。与时俱进,债券选择可以根据收益率从高到低下降。自上而下的利率传输远比自下而上的机票选择重要。市场风险的影响远大于信用风险。深层代金券的价值并不重要;在“信仰”的祝福下,对城市投资债券的投资随便闭嘴。但是,经过一段时间后,整体意义上的“城市投资”属性逐渐消失,优惠券之间的信用差异也越来越突出。

其次,面对面的风险控制方法已经过时。当休息结束时,恐慌蔓延。机构应该是万能的,例如被禁止的私营企业;或跨越经济周期,例如禁止过剩产能;或跨越风险敞口区域,如“投资不是山海关,购买债券进入云贵川”。差异化长期以来一直是各个行业,地区和所有制时代的特征。在“赢家吃饱”的趋势下,各行各业的企业信用资质趋于好转;在“中央财政货币”体系下,没有可能存在。在系统性风险暴露的地区;在众多民营企业的关怀下,没有“不可触及”的难以进入的阶级;并且“信念”逐渐减少,城市投资债券中不应该存在一刀切的属性判断。

一个城市投资公司作为法人主体的死亡再次过早。城市投资公司的诞生,成长,转型和消亡与中国“中央 - 地方”和“政府市场”之间关系的演变密切相关。城市投资公司的诞生和中央政府对地方政府权力下放的增长,都源于地方政府权力与财政权力的不匹配。城市投资公司的危机是基于中央政府加强对地方政府的财政限制。对政府或有负债的担忧;城市投资公司的转型与消亡也必须与中央与地方关系的未来发展方向密切相关。中国不同省份的发展阶段和特点是不同的。政府在经济发展中的地位和作用是不同的,相关政府机构所扮演的角色自然也不同。因此,城市投资公司在不同地区,或转变为工业集团公司,或成长为城市经营者,或演变为资本运营公司,或完成历史使命死亡,不能一概而论。

最后,City Investment Corporation各利益相关方的安全性各不相同。《政府有能力救城投吗?》我们提到,作为城市投资公司的股东和实际控制人的地方政府一直很安全;作为一名雇员,短期内失业的可能性很小而且安全;管理,安全与否很难说它很可能成为游戏妥协失败的替罪羊;作为一个商业债权人,它是最危险的群体,很可能成为危机中的一个不幸的人(这是“监督枪针对的是城市,而且它倒下了。”但是,它是建设和环保企业的原因;这也是城市投资公司监管的原因,以尽快偿还企业的欠款。作为一个非标准的债权人,很难说是否它是否安全,它可能成为财务状况的牺牲品。英雄也可能成为矛盾暴露的不和谐因素;作为标准化的债券投资者,在目前的游戏模式下,高概率是安全的。/p>

那么为什么城市投资债券的投资者比非标准投资者更安全呢?继续探索下一篇文章。

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